オーストラリア・ニュージーランド銀行グループとライスタッド・エナジーのコメントに見られるように、ベネズエラが近いうちに日量約300万バレルの生産レベルに戻るという期待は、厳しいインフラと資本の制約に直面しているようだ。 ANZの見解によれば、ベネズエラの「古い油井と処理施設」には数十億ドルの投資が必要となる。さらに、ライスタッドが提供したデータは、ベネズエラの生産データを独自に分析したとしても、2026年から始まる複数年にわたる投資計画がなければ、短期的には多くを回収できないことを示している。
ANZのストラテジスト、ダニエル・ハインズ氏とソニ・クマリ氏は、評価から最終投資決定までの通常のプロジェクトサイクルは1～5年だが、ベネズエラではさらに時間がかかるだろうと指摘した。彼らは、生産者による支出の増加が10年代の終わりまでに生産レベルに影響を与えるとはあまり期待していません。
金融機関はさらに、日量10～110万バレルの生産を維持するには、業界は年間平均55億ドルを超える支出が必要になると述べた。
この制約のより詳細な分析はライスタッド・エナジーによって行われ、現在の生産レベルを維持するだけでも今後 15 年間で約 530 億ドルが必要になると推定されました。彼らは、最小限の支出で容易に増産できるのは日量30万バレルから35万バレルのみであり、日量140万バレルを超えて増産するにはパイプラインとアップグレード業者への継続的な投資が必要であると述べた。日量 3 百万バレルの生産レベルを再達成するには、2026 年から累計約 1,830 億ドルの石油・ガス設備投資支出が必要となります。これには、ガバナンス改革により信頼が高まると、約 1,560 億ドルのサービス支出が組み込まれます。
ベネズエラのマドゥロ大統領の解任後、エネルギー株は大きく反発した。しかし、アナリストグループは、センチメントだけでは石油バレル相場を刺激するのに十分ではないとの見方を示した。 ANZは、正しい法的枠組みが確立されるまでは、PDVSAと連携して生産者や貿易業者による長期にわたる掘削作業は行われないと述べた。リスタッドも同様の意見を述べた。
ANZとライスタッドの専門家らは、市場が予想しているのはベネズエラの回復は2026年までであり、インフラ整備が依然として以前の生産レベルへの道を阻む主要な要因であると指摘した。投資家はベネズエラの混乱や米国政府による制裁に備える必要があることにも留意することが重要だ。